产业整合成并购重组主旋律

新华社北京5月(yuè)27日(rì)电 《中国证券报》27日刊发文章《产业整合成并购重组主旋律》。文章称，海光信息拟吸收合并中科曙光，迈普医学拟收购易介医疗(yīliáo)不低于(dīyú)51%股权，鸿铭股份拟收购深圳驰速(chísù)83%股权……修改(xiūgǎi)后的《上市公司重大资产重组管理办法》5月16日发布以来，短短一周多时间，已有20多家上市公司披露并购重组公告。 市场人士(rénshì)分析，近期一批具有产业整合逻辑(luójí)、符合新质生产力发展方向的上市公司并购重组案例渐次(jiàncì)落地，重组标的更加优质、产业协同特征更加明显。产业整合成为并购重组的主导逻辑，资本市场并购生态正(zhèng)加快重塑。 （资料图片。新华社发(fā)） 修改后的《上市公司重大资产重组(zīchǎnchóngzǔ)管理(guǎnlǐ)办法》发布以来，首单上市公司之间吸收合并交易案例浮出水面。海光信息、中科曙光5月25日(rì)晚间发布公告(fābùgōnggào)，正筹划由(yóu)海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。 吸收合并(hébìng)正是当前(dāngqián)并购重组政策重点鼓励(gǔlì)的方向之一。修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》明确了上市公司之间吸收合并的锁定期要求，并正式建立简易审核程序，将上市公司之间吸收合并作为(zuòwéi)适用情形之一，进一步释放吸收合并交易潜力。 创投机构(jīgòu)拟入主天迈(tiānmài)科技并购重组(chóngzǔ)事项也出现新进展。若此次易主(yìzhǔ)顺利实施，将成为《中国证监会关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（即“并购六条”）发布以来，A股市场首个创投机构收购上市公司的案例。天迈科技5月23日晚间披露，苏州工业园区启辰衡远股权(gǔquán)投资合伙(héhuǒ)企业（有限合伙）拟收购上市公司合计26.10%的股份。 LP投顾创始人国立波认为，创投机构(jīgòu)通过设立并购基金的形式收购上市公司(shàngshìgōngsī)，打开了并购重组新思路。“并购六条”明确提出，支持私募投资基金以促进产业整合为目的依法(yīfǎ)收购上市公司。“若该并购案顺利完成，对于(duìyú)提高上市公司质量，整合优质未上市企业资源，实现多层次资本市场高质量发展将具有示范(shìfàn)意义。”国立波说。 越来越多(duō)的(de)上市公司开始探索用足用好政策(zhèngcè)红利，实现外延式高质量发展(fāzhǎn)。并购重组新思路打开的同时，资本市场并购重组生态将进一步优化。中金公司研究部首席国内策略分析师李求索(qiúsuǒ)分析，政策面进一步加大了对科技创新企业的支持力度，促进并购市场“脱虚向实”，鼓励企业进行符合发展需求的产业并购。 并购基金掀起成立(chénglì)浪潮 上市公司并购重组积极性的(de)提高也离不开资金支持。近期，并购基金行业投资信心增强，业务活动(huódòng)趋于活跃。 连日来，多地掀起一轮并购基金(jījīn)成立浪潮。福建省提出，加大(jiādà)企业并购重组支持(zhīchí)力度，设立100亿元省级并购基金。福建省厦门市提出，新设规模(guīmó)50亿元的(de)并购基金。支持企业开展并购或上市，对单个专项子基金出资比例最高为50%；强化并购基金的“投贷联动”支持，可(kě)按并购贷款金额给予最高每年1%贴息，期限最长5年，单个项目贴息金额最高1亿元。 国立波认为，近期地方频频(pínpín)设立并购基金，释放出推动地方产业升级和结构调整的积极信号。地方政府希望通过(tōngguò)并购重组整合优质资源，培育战略性新兴产业，从而推动区域经济向更高质量(gāozhìliàng)、更有效率、更可持续(chíxù)的方向发展。 不少上市公司也积极参与产业并购基金(jījīn)的(de)设立。友阿股份近日公告，公司与长沙国控资本、清华电子院签署战略合作框架协议，合作内容包括构建“产学研用”一体化生态、设立半导体领域并购基金等方向。目前，友阿股份正(zhèng)同步推动对(duì)半导体企业深圳尚阳通的收购，以(yǐ)打造第二增长曲线。 南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，上市企业频繁提及“强链”“补链”，更为看重产业链(chǎnyèliàn)价值重塑，大部分(dàbùfèn)参与(yǔ)设立的产业基金投资方向与公司主营业务具有显著协同效应。 制度机制有望进一步(jìnyíbù)完善 市场人士预计(yùjì)，在(zài)政策的鼓励下，产业并购活跃度有望进一步提升，符合条件的优质科技企业有望获得持续性政策支持。 《上市公司重大资产重组管理办法(bànfǎ)》修改发布后，更多并购重组制度机制有望(yǒuwàng)进一步完善。 深交所创业板公司(gōngsī)管理部总监徐正刚日前表示(biǎoshì)，深交所将继续积极发挥平台作用，进一步完善并购重组制度机制，提升监管服务质效，更大(gèngdà)力度支持上市公司并购重组，加快发展新质生产力。 近期，多地证监局释放加大(jiādà)企业并购重组(chóngzǔ)(chóngzǔ)支持力度的积极信号。浙江证监局日前(rìqián)举办专题培训积极推动并购重组新规落地。浙江证监局表示，将围绕发挥并购重组市场功能这一主线，坚持市场化、法治化原则，统筹做好服务与监管(jiānguǎn)工作，着力构建辖区并购重组良好生态，全力支持上市公司实现高质量发展。 符合条件(fúhétiáojiàn)的优质科技(kējì)企业(qǐyè)有望获得持续性政策支持。证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进日前在(zài)国新办新闻发布会上表示，将继续落实好“并购六条”，更好发挥资本市场在企业并购重组(chóngzǔ)中(zhōng)的主渠道作用。支持上市公司围绕科技创新、产业升级进行布局，引导(yǐndǎo)更多资源要素向新质生产力方向聚集。支持科技型上市公司综合运用股份、现金、定向可转债等支付工具实施重组，提高轻资产科技型企业重组估值的包容度，推动更多具有示范意义的典型案例落地。（完）